【消息点评】
    聚焦产品服务提升，持续印证业绩平抑市场波动能力。
    公司前三季度反映在业绩上30%到50%的高速增长，一部分来自于去年末预收款项大幅度增长，导致2016 年前三季度满足条件后确认的营业收入同比有所增加；更主要的是公司立足主营业务，深挖市场需求，加大研发投入，持续提升公司产品和服务品质，增强用户黏性，取得了较好的经营效果。自去年下半年以来，持续印证着自身业绩平抑市场波动的能力。
    用户规模龙头地位与平台黏性持续巩固，充分保障兑现预期。
    根据QuestMobile 的数据，在今年9 月份全市场APP 中，同花顺排名131 位，受市场景气影响，其月活跃用户2,051 万，同比去年下降43.9%。然而日活跃用户达到750 万，在金融理财APP 中仅次于支付宝；人均月使用188.4 次，远高于支付宝的21.3 次。不单表明公司用户规模方面的龙头地位，更显示出用户对同花顺的依赖度非常高。巩固和扩大移动用户规模优势，核心在于提升用户黏性，公司从入口级产品和社交平台两方面入手，着力创新，对个人使用习惯培育收效明显，广泛的接纳度将充分保障用户规模兑现。
    以大数据与智能化Fintech 为核心，将深远改变产业格局。
    同花顺强大的平台和客户基础，使得其在海量多维度数据的获取和处理方面有得天独厚的优势。金融理财，作为计算机领域中量化程度最高的问题域，在智能化处理方面极易成型和取得突破，其进程很可能完全超出普遍预期。
    管理层在围绕数据和智能化方面深耕已久，今年初机器人投顾在市场关键时点数次前瞻提示，可谓厚积薄发。我们认为，线上券商已颠覆了经纪业务模式；投顾社交平台正在颠覆投顾业务模式；而智能化投顾将有望深刻改变现有投资和个人财富管理模式，在产业链纵向重塑价值分配格局。特此再次强调，公司正在形成一个生态级的全品种全服务投资理财平台，其盈利模式和估值将面临深刻变化，势必成为下一轮Fintech 龙头，建议持续重点关注。