维持公司2016-18 年EPS 为0.01/0.15/0.30 元，目标价6.80 元，增持。
    预告单季度利润转正，行业数据向好推动公司净利润加速修复：①公司预告三季度归母净利润2500-5000 万元，1-9 月归母净利润-8 亿左右。虽然前三季度净利润仍然为负，但净利润环比逐季改善，且在第三季度单季开始转正。
    ②2016 年8 月挖掘机销量同比增长44%，9 月同比增长71%。判断销量数据反弹一方面由于去年同期基数较低，另一方面挖掘机利用小时数连续数月同比正增长，反映出下游需求略有好转。③虽然行业需求回暖不是我们推荐中联的逻辑，但是行业数据向好将加速公司工程机械业务的净利润修复速度。
    成立产业并购基金、加速产业与金融融合：①公司9 月30 日发布公告，拟与绿地金控、铁路基金等合作设立产业并购基金和基金管理公司，前者规模32.1 亿元，中联拟出资5 亿元；后者认缴出资总额1000 万元，其中中联拟占比10%。②公司目前新兴业务板块收入占比已高达50%，各板块皆是行业领导者，其中环卫排名第一，农机第三，消防第四，基本被市场完全忽视。此次成立产业并购基金，有助于公司利用金融推动工程机械（含消防车辆）、环境产业（含环卫设备）、农机产业发展更上一层楼。
    风险提示：工程机械行业断崖式下跌