公司未来将发展自主可控和云服务作为核心发展战略，借助深厚的资源和渠道积累，公司从端（个人消费者产品与服务）到云（企业云服务，自主可控技术支持）的战略布局有望可以加速实现。
    IT 分销领域龙头，转型B2B 商业平台
    神州数码的IT 分销业务经已经连续10 年蝉联IT 分销国内市场第一。B2B 业务平台是公司线上分销的重要发展方向。2016年，借助“互联网+”经济的快速发展，神州商桥全面升级改造面向外部开放，是神州数码B2B 战略蓝图的重要支撑。
    作为IT 分销业务的领军企业，神州数码平台可以通过硬件集成维护生态系统，并且逐渐转型云计算交易平台，提供更优质的云计算业务，提升平台价值。
    进军云计算，打造云生态
    2016 年6 月，神州数码收购神州云科51%股权。作为传统大型IT 分销的龙头老大，在获得IDC 以及ISP 牌照后，神州云科有很大机会实现国外云服务的本地化运维，包括但不限于提供机柜租赁服务，提供SaaS 运营等，同时还可以促使公司原有的传统IT 分销网络转型成为云聚合服务平台，具备更高的客户粘性和更优质的业务属性，竞争壁垒大大提高。
    自主可控势在必行
    神州数码与多家国际顶尖IT 公司积累了长期稳定的合作关系，是国内服务器、存储、网络、数据库等多线IT 产品分销领域的龙头。在自主可控业务部分，神州数码已与EMC、Oracle、思科、Netscout 等主流厂商在软硬件领域展开合作。
    盈利预测与估值
    我们预测公司16-18 年实现营业收入509 亿、574 亿、641亿，净利润4.51 亿、5.18 亿、6.04 亿元，EPS 分别为0.69 元、0.79 元、0.92 元，对应2016-2018 年PE 分别为41.54X、36.17X、31.00X。公司作为国内IT 分销领域的龙头企业，未来积极布局云计算与自主可控业务。我们认为，公司目前的估值处于显著低估状态，给予公司16 年50-60 倍估值，公司未来市值的合理范围应在225-270 亿，我们给予买入评级，目标价42 元。