2016 年前三季度，公司预告业绩3.35 亿元-3.55 亿元，同比增长138.78%-153.04%，继续高增长。单季度来看，2016Q3 季度的业绩1.71亿元-1.91 亿元，第三季单季业绩超过上半年整体业绩，从历史追溯来看，公司已从2013 年底拐点出现以来连续11 个季度完成环比高增长。我们认为，此前的高速增长更多来自于公司在手机天线领域的产业转移、份额提升，放眼未来两三年，公司在产品线横向扩张和技术创新上将大幅迈进，未来在手机领域将围绕天线（单价1 美金）形成对大客户的粘性完成对射频隔离（2 美金）、射频连接（1 美金）、NFC 无线充电模块（3 美金）、音频（5 美金）等产品线的布局，今年恰恰是多产品线分别在大客户苹果、三星、华为取得多维突破的元年，未来单机价值量空间提升十倍以上。
    此外，必须强调平板和笔记本天线给信维带来的增量！平板和笔记本天线价值量比手机天线提升多倍，以苹果MacBook 为例，每年销售量约1600 万台，三年一大更新，今年将有新款MacBook 发布，厚度更薄，wifi集成度更高，单价大幅提升，预计今年四季度起将MacBook 的换机高峰期，对信维增量可观，我们判断四季度相比三季度仍将保持正增长。而未来微软、华为、小米等厂商也将追求更高品质的平板和笔记本天线，将对公司构筑新的市场空间。
    （二）从天线到有源射频器件，面向5G 卡位好，长期发展逻辑顺畅信维通信极具战略远见，能够不断顺应产业变迁，提前布局。公司依托材料能力和LTCC 工艺，战略卡位有源射频器件领域，打开长远空间。
    未来在5G 和大数据无线通信时代，从天线到射频芯片，再到滤波器等各类器件，射频模块集成度更高。我们预计5G 射频模块单机价值量将提升至50 美金，相比信维现在的天线（单机1 美金）价格量提升几十倍，且门槛将大幅提升，天线将演变成难度更高的阵列天线，射频器件从材料到设计都将发生变化，模块高集成化要求采用LTCC 工艺，其材料能力和LTCC 工艺至关重要。信维通信控股的上海光线新材料（原信维蓝沛）在射频材料和LTCC 工艺技术能力突出，并且公司成立5G 研究院、信维微电子，提前布局，未来胜率高。
    3．投资建议
    我们预计2016-2018 年EPS 是0.53/0.97/1.54 元，维持推荐评级。
    4．风险提示：销售不及预期。