近三年来，公司产品毛利率不断提升，从2013 年的18.19%提升到现在的34.23%，上半年ROE 10.76%，全年ROE 有望超过25%。我们认为公司盈利能力展示了公司强大的产品竞争力和发展潜力。
    深耕现有大客户，导入客户供应链体系，市占率逐步扩大
    大客户战略顺利推进，公司在A 客户、三星，微软、华为、Vivo、Oppo 等大客户的市占率稳步提升。单机价值我们以iPhone 为例，iPhone 6 公司主要提供Wifi 天线，单机价值2-3 美金，在iPhone 7 时代，公司将提供20 多个元器件，单机价值将大幅提升至10 美元左右。iPad 产品方面，公司将全面提供8 组天线，单机价值20 美元左右。
    物联网、车联网、声学领域发展空间巨大
    未来天线、射频隔离器件、射频连接器及音射频一体化除了在消费电子领域外，还会在工业、汽车、军事等领域有较大的发展空间，特别是智能硬件、车联网、物联网等都会有极大的市场需求。
    股权激励为公司未来发展注入强劲动力
    公司拟向激励对象授予限制性股票总计不超过2000 万股，授予价格为11.71元/股。解除限售各年度业绩考核目标为2017/2018/2019 年净利润不低于人民币7.5/12.0/15.6 亿元。彰显公司对未来业绩发展的信心。
    盈利预测及估值
    我们预计公司2016-2018 年实现营业收入分别为29.42 亿元、50.18 亿元、75.28亿元，同比增长126.3%、70.5%、50.0%；实现归属于母公司股东的净利润分别为5.39 亿元、9.12 亿元、13.83 亿元，同比增长143.4%、69.2%、51.6%，首次覆盖，给予“买入”评级。