2）禽流感：今年新增的大品种强免苗，国内首个应用悬浮培养技术的禽流感H5 系列疫苗，在国内处于绝对领先地位。3）猪瘟E2：亚单位标记疫苗技术具有革命性的意义，在国内乃至全球均处于领先地位。4）蓝耳：全球首个双基因缺失弱毒苗，被业界评为防控蓝耳病的新武器。猪瘟和蓝耳两款新产品的推出恰逢强免取消，有望迅速抢占市场苗的增量空间而显著增厚业绩。
    养殖全产业链，扩产能动力足
    2015 年通过集团整体上市，将业务扩展至种猪繁育、生猪养殖；2016 年收购河南天康宏展70%股份增加肥猪产能30 万头；目前共有生猪养殖产能80 万头。公司已完全打通生猪养殖的上下游产业链，100 万头的屠宰产能和终端品牌渠道可完美消化未来几年快速增长的养殖产能。预计2016-2018 年生猪出栏量分别为35、50、70 万头。
    饲料走出新疆，后周期高景气
    天康在疆内有百万吨的饲料产能，年销售60 多万吨，疆内市占率超过35%，是当之无愧的绝对龙头。公司的饲料业务正逐步由新疆走向全国，开拓了河南和东北两个市场；借助全产业链优势，大力发展生猪养殖，带动饲料销量可持续性增长，预计未来三年将实现200 万吨的销量目标。
    盈利预测与估值：我们维持对2016/17/18 年归母净利润3.76/5.24/6.39 亿的预测，EPS 为0.39/0.54/0.66 元，给予2017 年30-35 倍PE 上调一年期目标价区间至16.2-18.9 元，较现价具有65%-92%的上涨空间，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：重大食品安全事件风险，重大不可控疫病风险，宏观经济波动风险