中际装备传统业务主要从事电机定子绕组制装备的研发、设计、制造、销售及服务，近三年来公司营收增长平稳，但利润有所下滑。
    2. 苏州旭创，高速光器件制造商，手握核心客户资源
    苏州旭创成立于2008 年，是全球领先的高速光通信模块供应商，研发、设计、制造并销售的高端光模块（10G/25G/40G/100G/100G 以上）。专注于开发大容量、小型化、低功耗、低成本的光模块，为云计算、数据中心、下一代网络、无线接入等领域提供更好的解决方案。苏州旭创在2014 年5 月与Finisar 签署《专利许可协议》，获得了Finisar 及其关联方拥有的一系列与光电收发模块相关专利许可。
    近一年来，苏州旭创拥有如Amazon、Google、华为、中兴康讯、华三等优质客户，从客户层面证明了公司产品研发能力。
    3. 明星高管阵容，研发持续投入，对赌业绩稳步增长
    苏州旭创董事长龚行宪博士是硅谷著名华人企业家、创投家和光电行业领导者。创始人刘圣博士曾就职于Agere System、Pine Photonics、Opnext 等北美光电企业，同时是国家千人计划特聘专家。其余高管均在光通信行业有十年以上工作经验，高管阵容豪华。
    公司历年来注重研发投入，近2 年以来保持研发费用占营收比例基本超过8%，并维持稳步增长态势。
    苏州旭创近年来收入稳步增长，2015 年归母净利润达到1.1 亿元。14-15 年净利率和ROE 分别在8%和18%以上。同时苏州旭创承诺16-18 年扣非后归母净利分别为1.75 亿、2.11 亿、2.83 亿元。对赌业绩稳步增长。
    4. 实际控制人参与配套资金认购，募投项目大幅扩充产能
    公司募集配套资金5 亿元，其中上市公司实际控制人王伟修大额认购2.9 亿元，价格为13.55 元/股，锁定期3 年。
    募集资金主要投入光模块研发及生产线建设项目和光模块自动化生产线改造项目。前者将新增光模块300 万只产能，后者将新增光收发模块230 万只产能。
    目前苏州旭创主要产品为10G SFP+,10G XFP, 25G SFP28, 40G QSFP+, 100G CFP4/QSFP28 等各系列光模块产品。2015年10G/25G 光模块产能为115 万只，40G/100G 产能为56 万只。相对2014 年，高速光模块产能大幅增长。
    5. 投资建议：
    公司重大资产重组成功实施后，新兴业务与传统业务将形成互补，实现公司两轮驱动的发展。我们看好光模块未来受益于下游宽带到户以及流量持续爆发带来的增长，给予2016-2018 年备考盈利预测EPS 分别为：0.82、1.02元,1.40 元，对应PE 为32X，26X，19X，首次覆盖，给予推荐评级。
    6. 风险提示：
    - 收购过会风险
    - 市场竞争风险
    - 技术替代风险