指纹识别在千元机普及，顺络电子指纹识别盖板正在放量。指纹识别已经是移动支付重要一环，各大厂商的智能手机纷纷搭载指纹识别功能。氧化锆陶瓷指纹识别盖板凭借出色的性价比赢得了各厂商的青睐，行业正在爆发。顺络电子上半年已经向国内知名手机厂商批量供应了指纹识别盖板，今年下半年至明年将是该业务的放量期。
    电子变压器市场达千亿元，顺络电子凭借高自动化、高集成化的优势抢占市场。随着通信、音频、视频等电子产品普及，高频、低损耗、小尺寸的电子变压器成为市场的热销品，而这类产品的工艺特点恰恰是顺络电子的优势。顺络电子已经建立了多条变压器的全自动生产线，公司力争将电子变压器做到自动化、集成化、标准化，从而降低对人工的依赖，满足规模化生产的需求。目前，顺络电子的电子变压器可以应用于LED 灯、智能手机快充、电动车主动均衡BMS 等领域，已经给国内知名手机厂商提供快充用的平面变压器，其性能表现优越。为了进一步满足电子变压器的产能需求，顺络电子于7 月份发布定增预案投资建设年产2.54 亿只应用于消费类电子及汽车电子领域的电子变压器产品。
    此外，公司在汽车电子以及军工电子领域上做了大量布局，后续发展可期。
    （二）增发扩产+股权激励，进一步保障未来成长
    7 月份，顺络电子公布定预案和限制性股票激励计划草案。定增用于扩产（片式电感6.69 亿元、电子变压器1.36 亿元、微波器件1.70 亿元以及精密陶瓷1.55 亿元），达产后将进一步提升利润空间。限制性股票激励计划后续将择机确定授予日，凝聚核心团队，提升员工稳定性。
    3．投资建议
    我们看好公司巩固主业的基础上不断拓展新品，将陆续开花落果。
    我们预计2016/2017/2018 年EPS 为0.50/0.66/0.82 元，给予推荐评级。
    4．风险提升
    新产品拓展不及预期