这标志着公司第二主业正式起航。
    ■飞机轮胎再制造性价比高，五年市场规模有望突破70 亿轮胎再制造安全性及耐用性媲美新胎， 并可减少橡胶使用量60%-70%，高性价比优势催生广阔市场需求。轮胎为飞机主要易耗品，民航飞机轮胎每年平均更换15 次左右。我们基于官方机队数据预测，飞机轮胎需求到2020 年将超过60 万条，预计市场规模将突破70 亿元每年，并随机队规模扩大不断扩张。
    ■飞机轮胎再制造国产化提速，无锡翼龙有望放量
    国内飞机轮胎再制造商体量较小，未来国产化有望提速：（1）低成本优势搅动垄断格局；（2）飞机轮胎再制造同时为轮胎翻新及航空自产化的缺失领域，受益多重政策红利。
    无锡翼龙先后获得民航、四大航空公司维修资质，取得波音大部分件号维修资格。公司将携手南方轴承开展全国性的产能布局，预计到2018 年飞机轮胎产能将达10 万条、汽车轮胎达100 万条。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价20 元。我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.2、0.29、0.35 元，维持买入-A 投资评级，6 个月目标价为20 元。
    ■风险提示：主业严重下滑，第二主业拓展不达预期。