南宁明匠智能制造产业投资基金存续期为4+2 年，主要投向工业4.0领域中的智能制造服务企业，委托珠江西江产业投资基金管理，上海通川投资管理有限公司为基金投资顾问。分配顺序为优先级、中间级及劣后级，优先级合伙人预期年化收益率为6.35%。
    产业基金模式能有效解决系统集成的主要痛点，有望改善企业现金流差、难以做大体量的问题，具有很强示范效应。
    ■IPP 模式行业首创，有望快速复制。
    IPP 模式是明匠智能行业首创，能加速异地扩张，明匠已经将IPP 模式推广至全国其他分公司区域，未来将全力铺开，通过IPP 模式，有望改善资产质量，加速现金周转，实现高速增长。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价30 元。我们预计公司2016 -2018 年的EPS 分别为0.57、0.68、0.77 元，我们认为黄河旋风传统业务稳健，明匠智能有望快速成长，成为行业整合者；维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为30 元。
    ■风险提示：传统业务大幅下滑、整合不达预期。