>> 招商证券-史丹利(002588)公司点评报告:收购种子公司股权,转型农化服务更进一步-160908
| 上传日期: |
2016/9/9 |
大小: |
590KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
|
| 评级: |
强烈推荐 |
作者: |
周铮,姚鑫 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
|
威迈香港有限公司是利马格兰控股集团的控股子公司威迈集团的全资子公司。利马格兰集团是欧洲最大的种子公司,其大田种子位居世界第四,蔬菜种子位居世界第二。恒基利马格兰种业有限公司目前共有4 个审定玉米品种,广泛适宜在我国春播区和夏播区、早熟区和中晚熟区种植。另外恒基利马格兰种业有限公司目前有进入国家审定/省级审定区域试验第二年和生产试验品种15 个,国家/省区域试验第一年品种27 个,所有品种均可机收籽粒,品种淀粉含量高,品质优异。 2、转型综合农化服务商更进一步 2015 年公司制定了向农业服务商转型的发展战略,致力于从单一农资供应商向综合农业服务商的角色转变,为种植大户、农业合作社、家庭农场等提供包括种子、化肥、农药、农机、农技、粮食贸易、金融、信息等一体化服务,开启种植全产业链综合服务,实现转型升级。公司本次收购恒基种业部分股权,在战略上,旨在进一步实施公司战略规划,整合种植产业链资源,完善农资一体化服务平台,在业务上,双方将进行品牌共宣、渠道共享,开展“种肥一体化”方案的研究、开发、示范、推广,实现“良种良肥良法”配套技术的应用,从而实现优势互补,提升公司整体竞争力。 3、盈利预测和投资评级 我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.64 元、0.78 元和0.94 元,对应的PE 分别为20 倍、17 倍和14 倍,估值较低且未来业绩增速较快,我们看好公司未来的发展,给予“强烈推荐-A”评级 风险提示 销量低于预期,农化服务业务进展缓慢。
|
|