维持2016-2017 年EPS 为0.62/0.81 元的预测，上调2018 年盈利预测至1.19 元（原1.02 元），参考新能源行业估值（比亚迪、力帆股份），给予公司2017 年20 倍PE，上调目标价至16 元（原14.76 元）。
    公司与大众签署合作备忘录的时间点超出市场预期，双方后续合作加速进行。在经历“排放门”事件后，大众汽车对发展新能源汽车展示出了的强烈意愿，未来在全球汽车排放强制法规逐年升级的情况下，双方后续合作进展有望继续超出市场预期。
    双方协同效应最为明显，预计后续合作将加速。江淮拥有电机、电池管理系统及新能源整车生产的完备产业链，IEV5 始终受电池产能限制处于供不应求状态。德国大众在2016 年8 月曾表示将在2025年推出30 款电动车型，首款电动车将于2018 年底或2019 年初正式上市。
    催化剂：碳配额交易管理政策，新能源汽车销量增长风险提示：新能源补贴变化，宏观经济下行