展望下半年，我们预期盈利应该有改善，考虑到政府补贴集中于下半年，而丰田业务即将进入盈亏平衡。从题材角度而言，我们预期帝豪EC7混动版将于9-10 月份上市，此车型的推出标志着科力远CHS 混动技术产业化的开始，有望提振市场信心。
    混合动力，包括常规混动和插电混动，与纯电动技术一样，是重要的节能与新能源技术。我们维持2016-20 年科力远净利润预估分别为1 亿元、2 亿元、4 亿元、6 亿元、12 亿元，实现跨越式发展。重申“买入”评级与17 元目标价。
    风险提示：帝豪EC7 混动版推出时间可能会晚于预期、丰田混动车型销售不及预期、中国新的油耗法规或者新能源积分法规可能会不利于公司、政府补贴可能会少于预期。