预计现有汽车电子业务有望稳定增长。变速操纵器及软轴：产品升级+配套量增加。自动变速操纵器比重提升及配套量增加，预计16年变速操纵器和软轴产品收入同比增长20%以上。电子油门踏板：未来盈利贡献有望提升。未来受益于公司新产品的量产，电子油门踏板类业务收入和毛利贡献有望逐年提升。汽车拉索：拓展新客户，有望新增盈利。由配套自主品牌车企顺利切入上汽大众和一汽大众配套体系，预计16年收入有望增长30%以上。
    雪利曼+高发：联手布局智能网联。汽车CAN总线是车联网的核心组成部分，雪利曼CAN总线竞争实力强，已覆盖国内主要大中客车及中重卡公司。雪利曼CAN总线、T-BOX、虚拟仪表盘，可提升客车运营效率和行驶安全，对客车实现时时监控，除了客车的车联网运用外，雪利曼车联网产品还有望拓展至物流企业车辆运营及政府公共用车运营管理。预计随着车联网技术提升及运营成熟、渗透率提高，雪利曼车联网有望成为新的盈利增长点。
    拟定增项目加速向中高端汽车电子升级。电子换档：产品升级，新的盈利增长点。国内电子换挡系统厂家多为合资企业， 公司与竞争对手优势主要体现在性价比及客户方面，电子换档升级产品有望在原配套客户上优先进行配套。虚拟仪表盘：背靠雪利曼实现技术升级。凭借雪利曼电子技术+产品价格，虚拟仪表盘有望率先进入新能源汽车及传统自主品牌车企配套体系，项目达产后有望成为新的盈利增长点。
    财务预测与投资建议：预测2016-2018年EPS1.02、1.29、1.57元（未考虑雪利曼并表以及定增募投项目），可比公司为汽车电子及车联网相关公司，可比公司16年PE平均估值62倍，目标价63元，给予买入评级。
    风险提示：变速器操纵器及软轴、拉锁配套量低于预期、募投项目投产进度不达预期。