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>> 东北证券-劲胜精密(300083)净利润翻倍,转型智能制造未来可期-160829
上传日期:   2016/8/30 大小:   459KB
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评级:   买入 作者:   高鹏
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    收购创世纪,切入高端装备制造行业:公司通过发行股份及支付现金相结合的方式收购创世纪100%股权,快速进入高端数控机床行业。
    创世纪是我国最大的CNC 设备生产商,技术和发那科、兄弟等公司不相上下,专注于智能装备制造业中高档数控机床、自动化生产线等研发、应用及服务。创世纪在保持钻铣攻牙机市场已有份额的基础上,成立海外市场部专门拓展数控机床等设备产品的国外市场,争取更多的市场份额、最大化地替代进口,未来发展可期。
    金属机壳逐渐放量,主业有望触底反弹:公司金属手机壳良品率逐渐提升,今明两年金属手机壳业务有望高速增长,成为拉动主业的主要引擎。公司未来将压缩塑料手机壳相关业务,整合部门人员,减少塑料手机壳业务的亏损。随着金属手机壳渗透率进一步提升,公司布局3C 行业自动化,随着在东莞的全国智能制造示范点工厂和参股嘉熠自动化项目逐渐落地,智能制造领域未来发展可期。
    投资建议与评级:预计公司2016-2018 年的净利润为3.54 亿元、5.19亿元和5.83 亿元,EPS 为0.25 元、0.36 元、0.41 元,市盈率分别为:32 倍、24 倍、21 倍。维持“买入”评级。
    风险提示:创世纪金属CNC、玻璃精雕机业务进展低于预期;劲胜精密金属订单低于预期
    
 
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