其中，销售费用因市场开拓投入加大，同比上升16.04%；管理费用因公司优化管理模式，同比下降25.58%；财务费用因汇兑收益冲抵，大幅下降246.11%。
    2.政策力促阀门国产化，进口替代未来可期
    根据《中国制造2025》，2020年我国40%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障，2025年提高到70%，工业阀门进口替代未来可期。
    公司借助阀门国产化政策契机，以国内重点项目工程为突破口，积极拓展国内市场份额。公司去年获海洋石油工程股份有限公司海洋工程一子项目订单，标志着公司国内市场进一步打开。
    3.积极开拓核电新业务，将充分受益于核电快速发展
    2016年至2018年我国预计每年建设6-8台核电机组，2018年至2023年将是核电开工建设高峰期，预计年均开工10-15台机组，每个机组阀门需求约2亿元，核电阀门毛利率高达40%，新建市场潜力十分巨大。此外，核电阀门后续市场规模也十分可观，核电阀门替换率约为20%，相当于5年全部更换一次，维护市场前景广阔。
    公司积极开拓核电等新业务，母公司及子公司已获得核二、三级资质，多款核电阀门样机已经制造完成，核一级资质预计明年获批。
    去年5月，公司中标中广核工程有限公司红沿河项目5-6号机组金额合计约1829万元，标志着公司核电阀门业务步入正轨。
    4.盈利预测
    预计公司16-18年实现归属母公司净利润3.47亿、4.19亿、4.75亿，对应EPS为0.46、0.56、0.63元，对应PE为37X、31X、27X，给予谨慎推荐评级。   
    5.风险提示  新业务开展不及预期、主业下游投资持续下滑。