钕铁硼，尤其是高性能钕铁硼，是新能源和节能减排的重要基础材料，在变频空调、节能电梯、风力发电、传统汽车领域有着稳定的需求，在新能源汽车等领域有着极大的需求。
    ■稀土市场已处于价格底，价格有望进入回升通道，利好钕铁硼生产企业。自6月7日第一轮国储流标之后，稀土价格出现显著回调，目前已处于价格和预期双底。考虑到国储、商储收储近期有望顺畅开启，且规模可能超预期，稀土价格有望进入回升通道。稀土价格的变动对磁材企业成本影响重大，磁材企业看涨稀土。稀土供应收缩、收储等因素正在驱动稀土价格进入缓慢上涨通道，利于磁材企业存货重估和毛利空间的扩大。
    ■公司受益于新能源汽车、变频家电等新领域的快速发展。公司产品结构中以风力发电磁材为主，2016年1月，公司荣获新疆金风科技股份有限公司授予的“2015年度金风科技质量信用评价5A级供应商”荣誉称号。公司中心将逐步转向新能源汽车、变频家电、轨道交通等，公司将受益于电动汽车产业快速发展。
    ■ 投资建议： 我们预计公司2016-2018 年的收入增速为22.6%/20.0%/19.5%，净利润增速分别为31.3%/20.8%/28.3%，EPS分别为0.83/1.00/1.28 元，给予增持-A 投资评级。
    ■风险提示：下游需求不及预期；稀土价格上涨不及预期