公司是节能环保应用领域钕铁硼材料的领先供应商
    公司在风电领域市占率高达50%，是最早参与风力发电机低速永磁同步发动机国家标准制定的高端钕铁硼材料供应商。且公司自2012 年即布局新能源汽车电机领域，营收占比逐年提升。公司与产业链上下游重要龙头企业金风科技、赣州稀土有股权战略合作，上下游资源整合能力强。
    2015 年业绩预告净利润预计翻番。
    盈利预测与投资建议
    我们判断公司未来增长点主要源自风电及新能源汽车电机业务，预计2015 年至2017 年净利润分别为9250 万元、1.13 亿元、1.28 亿元，EPS 分别为0.55、0.68、0.77，对应当前股价PE 分别为20 倍、16 倍、14 倍。A 股可比上市公司中科三环PE 45 倍、宁波韵升PE 29 倍、正海磁材PE 57 倍，公司估值较低，股价存在较大上升空间，给予“推荐”评级。
    风险提示
    1，业务拓展不达预期；2，新能源汽车政策变动；3，稀土价格大幅波动。