上半年公司：1）新开超市12 家、百货3 家，公司夯实超市业态主力优势。2）投入1661.4 万元支持步步高翔龙系统、云猴平台电子交易系统研发升级。3）梅溪湖项目完工，1.13 亿元投资海通齐东股权投资基金合伙企业股权
    公司仍处转型阵痛期，费用压力大，毛利开始低位上扬（1）公司16Q1、16Q2 营收分别同比+0.72%，-4.91%，Q2 下滑压力加大；（2）16H1 毛利率同比减少0.46pp 至21.69%，Q1、Q2 毛利率分别下降0.60pp、0.25pp 至21.24%、22.28%。（3）16H1 销售和管理费用率和财务费用率分别增加0.67pp、0.25pp 到18.45%、0.45%，主要原因是：1）新开门店拉高摊销费用，运营效率有所下降（存货周转天数同比增加7 天）；2）公司区域扩张和O+O 转型使金融性负债增多，短期借款额较去年末增加44.31%，刚性费用上涨带来转型阵痛。
    盈利预测及投资建议
    目前行业压力较大的背景下公司经营业绩呈现一定压力，但公司作为湖南零售龙头仍在稳步推进O+O 全渠道战略转型，预计16-18 年EPS 分别为0.38 元、0.42 元、0.51 元。
    风险提示：
    实体零售疲软，新业务进展较慢