受价格上涨驱动，公司主营业务综合毛利率达34.84%，较上年同期19.85%增长14.99%。二是，公司锂产品的产销量上升。三是美拜电子于2015 年7 月并表。
    原材料瓶颈破解在即，公司将进入全新发展期
    RIM 投产在即（4 季度前后），公司已获得其43.1%股权，RIM 的产能达20 万吨锂精矿。随着RIM 的投产，公司面临的上游原材料瓶颈将迎刃而解，公司有望借机进入全新发展期：一是，公司因原材料不足未充分利用的产能将得到发挥；二是，原材料的稳定，将促进公司产品质量的提升，如一致性、稳定性指标提升；三是，充足的原材料供应有望支撑公司2 万吨氢氧化锂和1.5 万吨电池级碳酸锂的扩产计划。
    从短期来看，到2 季度末，公司的存货水平不降反升，显示在当前产出水平下，公司原材料的问题并不突出。
    新能源汽车补贴政策明确在即及旺季来临，锂价有望回暖。
    今年以来，骗补调查冲击之下的新能源汽车补贴政策迟迟没有落地，令市场担忧政策的不明确将影响今年整体新能源汽车的销量，我们预计，相关政策有望在下半年明确，下半年尤其是在四季度旺季，叠加冬季盐湖产能收缩，锂盐价格有望阶段性回暖。
    盈利预测：
    公司在半年报中预计，2016 年1-9 月份，公司归属于母公司股东的净利润为4.65-5.07 亿元，同比增长450%-500%倍。我们预计，公司2016 年、2017 年的EPS 分别为0.91 和1.20 元。对应当前股价的PE 水平为37 倍和28 倍，我们维持公司买入评级。
    风险提示：
    新能源汽车补贴政策，公司海外矿的进展不及预期，锂价持续回落等。