借由全面覆盖的网络规模，2015年至目前申通快递业务量市占率维持在12%左右，上半年全国快递业务量同比增长56%，公司快递业务量有望同步高增长，致使单位成本降低提升盈利能力。 
    电商依旧是快递高速增长的主要驱动力，延伸电商产业链：虽然网购规模增速在下降，但是由于手机网购渗透率的逐年提高，消费者网购习惯也正显现少额多次化，2015年网购次数同比增长48%，所以我们认为电商依旧是驱动快递高增长的主要动力。申通电商件约占总体业务量六成左右，拟向电商产业链延伸，以延长收益链条，同时保障终端快递量的可持续增长。公司今年以来深入与各大电商平台的合作，同时在成都打造O2O销售平台"巨贤百味"，提供统一采购、统一质检，结合线下超市及线上电商平台，打造门店快递二合一模式，最终打造"产、供、销、运"一体化电商平台。 
    推出多元时效性产品，打造品牌优势：快递正在从价格战转向物流战，服务质量与时效性也逐渐变为客户选择快递服务的重要因素之一。公司积极推出多元时效性产品，提升品牌认知度，打造品牌优势。2016年5月份联合菜鸟网络推出"橙诺达"产品，主要覆盖北上广等主要城市间的212条线路，承诺当日揽收完成后在次日24时前送达。6月1日，申通在上海市区内正式推出"同城次日达"服务产品，承诺在次日22时前送达。  
    投资建议 
    我们保守预计2016-18年公司EPS为0.77/0.97/1.17元/股。（为方便对比，预测采用申通全年数据）目前大杨创世（圆通）市值约650亿，新海股份（韵达）市值约460亿，艾迪西（申通）市值约440亿，2016年承诺利润分别为11、11.3及11.7亿元，对应2016年承诺利润的PE分别为60倍、41倍、38倍。艾迪西现估值偏低，具有比价优势，不过会风险极低，有望迎来估值明显修复。给予"买入"评级。  
    风险 
    快递行业整体增速放缓，快递行业竞争激烈，公司高净利率无法维持。