分季度来看，15Q1-16Q2收入分别增20.79%、-4.12%、228.35%、163.81%、33.87%、96.39%，净利分别增21.42%、-33.89%、-59.74%、0.86%、-23.90%、-23.96%。易游天下15年7月并表后对公司单季收入贡献较大，16Q1收入增速较低主要因处于淡季所致。
    ◆户外板块继续去库存业绩承压，旅游板块仍处于亏损
    1）户外用品板块实现营业收入6.84亿元、同比增约1%，净利1.16亿元；公司加大过季库存清理力度致毛利率下降2.38PCT至48.68%，同时并入4家加盟商致终端零售费用大幅上升，净利同比下滑约8.52%。
    2）旅游板块实现营业收入4.06亿元、净利-1638万元，易游天下15.7并表、极之美15.4并表带动16H1旅游业务收入大幅增长（收入占比由去年同期0.64%提升至37.07%），但易游天下的经营业务仍处于转型期、绿野中国计划等处于业务拓展期，旅游板块仍处于计划内亏损。
    3）公司集团组织功能的进一步健全加上社群用户服务中心的建立致使公司本部管理费用有所增加，对上半年净利润也形成了一定的负面影响。
    ◆易游天下等并表拉低毛利率，费用率升，存货略增
    毛利率：16H1综合毛利率降18.32PCT至32.98%，主要为因易游天下15.7并表拉低整体毛利率（16H1旅行板块毛利率为4.62%）以及户外板块加大过库存清理力度导致毛利率下滑2.38PCT至48.68%。
    15Q1-16Q2 毛利率分别为50.96%（+1.08PCT）、51.75%
    （+2.75PCT）、14.57%（-34.80PCT）、20.11%（-27.90PCT）、36.79%（-14.17PCT）、29.57%（-22.17PCT）。
    费用率：16H1期间费用率升0.63PCT至25.31%，其中销售费用率降1.80PCT至14.96%；管理费用率升1.36PCT 至9.95%；财务费用率升1.078PCT至0.40%。从金额上看，销售费用增43.62%，管理费用增86.30%，主要为易游天下、四家加盟商子公司、山水风尚等新纳入合并范围带来费用规模上升；财务费用大增196.42%，主要为贷款规模较上年同期有较大幅度增加，相应的利息支出同比大幅增加。
    15Q1-16Q2 销售费用率分别为14.46%（-0.19PCT）、19.79%（+0.93PCT）、8.84%（-9.89PCT）、6.41%（-9.27PCT）、12.06%（-2.40PCT）、17.57%（-2.22PCT）；管理费用率分别为7.08%（-1.39PCT）、10.56%（+1.22PCT）、4.10%（-10.30PCT）、5.81%（-3.18PCT）、9.45%（+2.37PCT）、10.39%（-0.18PCT）；财务费用率分别为-0.51%（+0.37PCT）、-0.89%（+0.06PCT）、-0.09%（+0.39PCT）、0.13%（+0.59PCT）、0.45%（+0.97PCT）、0.36%（+1.25PCT）。
    其他财务指标：1）16H1 存货较年初增8.46%至5.90 亿，其中存货/收入为54.28%，存货跌价准备/存货为34.22%、较年初38.15%下降3.93PCT，存货周转率为1.28、较去年同期1.03 有所改善。
    2）应收账款较年初增31.06%至2.21 亿。
    3）资产减值损失为-185 万，而去年同期为1195 万元, 主要由于存货跌价准备转回冲减资产减值损失。
    4）营业外收入同比增371.64%至2256 万。
    5）经营活动现金流量净额较去年同期减31.95%至-2.15 亿元，主要由于旅行服务板块易游天下、绿野等子公司正处于业务转型和拓展期，使得新业务所需的运营资金较大所致。
    ◆户外用品去库存继续，增资山水风尚布局多品牌电商
    面临户外市场短期增速放缓、进入调整阶段的行业形势，公司户外事业群以Toread（探路者）、DiscoveryExpedition（非凡探索）、ACANU（阿肯诺）三大品牌为基础的多品牌战略继续推进，2016H1 探路者、非凡探索、阿肯诺分别实现收入7.35 亿、5990 万元、978 万元，同比增-1.04%、72.18%、49.90%，非凡探索、阿肯诺分别实现净利润130 万元、-183 万元，较去年同期净利润-88 万元、-387 万元相比，非凡探索已经实现扭亏、阿肯诺减亏。户外事业群2016 年以调结构、清库存为主要目标，“库存优化方案”效果明显，上半年消化过季吊牌库存7.3亿元、达成清货计划半年度目标，公司有信心实现全年同比降低25%库存的目标。
    在互联网+形势下，公司通过移动端布局、代言人推广等多种形式进行品牌营销推广：2016 年1 月首家以“用户体验”为核心导向的户外生活体验馆于探路者马甸专卖店原址落成；同时，陆续赞助明星户外真人秀安徽卫视《我们的法则》、携手天猫举办电音荧光跑活动、合作玄奘之路支持戈壁挑战赛活动，扩大品牌影响力；持续投入研发、风雨实验室投入使用，同时