公司2016上半年业绩增长平稳，实现营业收入15.83亿元，同比增长16.89%；归属上市公司股东的净利润2.36亿元，同比增长25.81%。其中，电子支付业务实现营业收入7.55亿，同比增长44.56%，房地产及物业收入由于楼盘销售情况良好，实现收入5.86亿，同比增长12.79%。积极筹备海外销售渠道的建设，海外销量增长显著，2016年上半年，境外收入1.17亿，同比增长133.29%。
    国内条码支付设备供应商龙头。公司把握移动支付兴起时机，利用产品研发优势，实现扫描枪及OEM等产品销量的快速增长，巩固了国内最大的条码支付设备供应商地位，并实现引擎配套市占率第一。通过增资新大陆识别公司、控股江苏智联公司及参股深圳民德公司，进一步完善产业链，并快速提升行业地位。
    战略升级，积极完善电子支付产业链。公司加码电子支付产业链的动作频频，先后收购了北京亚大75%股权、智联天地80%股权、新大陆支付30%股权和国通星驿100%权益，从而取得第三方支付牌照，实现 POS机具研发和销售、支付运营、O2O 营销、运维服务、数据运营服务等全产业布局。拟以非公开发行募资不超过 19 亿元，用于商户服务系统与网络建设项目、智能支付研发中心建设项目，以进一步完善电子支付产业链建设，全面推进公司的战略升级。增资上海翼码公司，看好其在 O2O 的布局和前景 。
    盈利预测与估值：公司业绩良好，作为国内第一大和全球第四大POS机供应商，公司积极布局电子支付产业链，不断通过内生加外延进行战略升级，我们看好公司未来的发展。预计2016-2018年归母净利润分别为38.1亿、49.5亿、63.3亿，EPS分别为0.39、0.49和0.61元，对应的PE分别为50、40、32倍，维持“推荐”评级。
    风险提示：市场竞争加剧风险、政策风险、公司规模扩张风险、人员流失风险。