报告期内，公司主营业务经营良好，各项业务稳步推进，初步搭建“电容器、新材料和贸易公司”三大板块平台。单季度数据看，公司单季度营业收入4.17 亿元，同比增长31.72%；实现利润总额6443.5 万元，同比增长4.44%；归属于母公司所有者的净利润7178.4 万元，同比增长5.7%。报告期内，公司各项业务经营良好，各项技术的研发和产品的推广有序推进：1）电容产品方面，公司新型产品投放市场，在现有的陶瓷电容器基础上，新增钽电容和超级电容。目前，公司新增了钽电容和超级电容产品，并且已经成立“钽电产品事业部”及“超电产品事业部”。报告期内，公司的钽电容器已逐步投放市场（包括片式高分子固体电解质钽电容器、全密封高能复合钽电容器、气密封非固体电解质全钽电容器、片式固体电解质氧化铌电容器）。我们认为，公司的电容器产品线正在持续丰富和完善，我们看好公司电容产品线的持续高端化为公司带来持续高成长动能；2）报告期内，公司与厦门大学合资的立亚特陶第二代高性能陶瓷材料研保项目设备安装调试完毕，目前已在试生产阶段。目前，公司相应的技术、相关工艺、流程逐步完整成熟，我们认为，公司在该领域的技术积累已经比较完善成熟，我们看好该技术对于立亚新材“CASAS-300 高性能陶瓷材料产业化项目”具备重要意义。我们看好公司新材料领域的布局对于公司长期业绩成长的战略意义。
    报告期内，综合利润率保持在较高水平，公司盈利能力良好。2016年上半年，公司的综合毛利率为25.42%，同比下降2.03 个百分点；公司第二季度单季度的综合毛利率为25.45%，同比下降3.61个百分点，环比上升0.06 个百分点。我们预计，随着公司产品结构持续优化，公司的综合利润率有望长期持续上升。
    公司期间费用控制良好，研发费用保持在合理水平。报告期内，公司的期间费用率为10.06%,同比下降0.07 个百分点；其中年初累计销售费用率为3.36%，同比上升0.05 个百分点；年初累计管理费用率为5.74%，同比下降0.06 个百分点。报告期内，公司的研发费用有所增加，同比增长9.19%。我们认为，公司各项费用保持了合理的规模，期间费用控制良好。我们看好公司研发投入为新型产品和新型材料相关的业绩成长提供动能。
    我们首次给予公司" 增持" 投资评级。我们预计， 公司2016/2017/2018 年的营业收入分别为13.54 亿元、17 亿元和21.35 亿元；归属于上市公司母公司的净利润分别为1.98 亿元、2.54 亿元和3.17 亿元；每股收益分别为1.19 元、1.53 元和1.91 元； 对应的动态PE 分别为66.24 倍、51.52 倍和41.27 倍。我们看好公司在在电容产品和新材料领域的成长潜力。首次给予公司"增持"的投资评级。  
    风险提示：下游需求超预期波动。