点评：
    智能停车龙头态势已成，上半年业绩高增长略超预期。公司基于强大线下停车场和社区市场占有率，积极推动停车场及门禁系统的智能化改造，新一代智能停车系统 ICloudC、H 系列、视频车位引导V 型、智能终端操作平台等高利润率产品的上半年销售占比明显提升。受益于出入口设备市场的稳定增长及智慧停车改造市场的巨大需求，未来公司主营业务有望维持高速增长。
    智能网联停车进展顺利，行业龙头地位凸显。公司在智能网联停车改造方面具有客户存量及增量优势。上半年期间，公司与上海交通卡、北京市政交通等合作，升级软件系统；同时与广东康景物业、北京珠江世纪等小区停车场合作进行收费系统改造，目前公司的智能网联停车场业务进展顺利，市占率有望进一步提升，推动业绩持续高增长。
    加速线上转型，构建完整闭合智慧生态圈。公司积极布局线上业务，以“智能终端+互联网”战略为中心推动主营发展。公司拟非公开发行10 亿元用于建设“智慧停车及智慧社区运营服务平台”，另外加大移动端APP 产品开发，已推出“捷停车”、“捷生活”、“捷物管”等应用，丰富服务体系；同时通过收购高登科技及与微信、支付宝、银联、广东联合电子及建设银行深圳分行合作等方式，完善支付服务，全面构成“入口-服务-支付”的闭合智慧生态圈，拓宽成长空间。
    维持“买入”评级。我们看好公司在智慧停车管理方面的布局，预计公司2016~2018 年EPS 分别为0.29/0.38/0.50 元，维持“买入”评级。
    风险提示。智能网联停车业务拓展不及预期。