归母净利润1.02 亿元，同比增359.39%。
    每股收益0.13 元。综合毛利率40.12%，同比增1.04 个百分点。收入增长源于公司电动车驱控产品放量，华泰润达并表等。净利润增速高于收入，源于成本费用控制得当，期间费率同比降6 个百分点；以及回售国电南自新能源40%股权，确认投资收益4270 万元。
    电动车驱控产品：主流车企全线上量。2016 年上半年，公司新能源板块收入2.30亿元，同比增776.95%；毛利率54.36%，同比增5.34 个百分点。控股子公司武汉合康动力实现净利润5186 万元。公司电动车驱控产品已进入中通、北汽福田、金龙等主流车企供货体系，主控、辅控协同发展。整体解决方案在舒驰等客户亦将快速起量。2016 上半年，公司该板块取得订单4.3 亿元。我们预计2016 全年，公司电动车驱控产品订单8-10 亿元，确认收入6-8 亿元。产品线方面，公司驱控产品目前主要集中于商用电动车，未来电动乘用车等驱控产品发展值得期待。
    电动车运营：加速布局，2017 年起逐步贡献业绩。目前公司的电动车运营处于加速布局阶段，已在武汉、北京地区上量，同时在平顶山、郑州、苏州、南京、烟台等地设立子公司，推进电动车运营异地扩张。预计北京2016 年落地1000辆电动大巴；武汉2000 辆电动物流车，500 辆电动乘用车2017 年底前完全落地。业绩层面，预计公司电动车运营有望于2017 年起逐步贡献业绩。
    节能环保板：提供稳定业绩支撑。2016 上半年，公司节能环保板块收入 9644.94万元，毛利率 47.44%。其中华泰润达贡献利润2532.47 万元，报告期内新增EPC 项目订单2.5 亿元。从上半年情况来看，我们预计华泰润达2016 全年净利润超过业绩承诺为大概率事件，约5000 万元。
    节能设备高端制造：自有生产自动化水平提升，业务线开拓值得期待。2016 上半年，公司节能设备高端制造板块收入 2.97 亿元，同比降 5.49%；毛利率25.73%，同比降11.61 个百分点。收入、毛利率的下滑源于需求放缓，市场竞争激烈等原因。基于公司现有产品，我们判断，未来公司自有生产自动化水平提升，降本增效；同时进一步拓展自动化业务，均存在可能。
    期间费率下降明显。2016 上半年，公司期间费率20.99 %，同比降6.09 个百分点。管理费率12.68%，同比降1.65 个百分点。销售费率 7.56%，同比降4.32个百分点。财务费率0.75%，同比降0.12 个百分点。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2017 年归属母公司净利润1.73 亿元、2.16 亿元，同比增长232.85%、25.18%，对应每股收益0.22 元、0.27 元。给予合理价格区间12.1-13.2 元，对应2016 年55-60X，给予“买入”投资评级。
    主要不确定因素。市场竞争风险。