电动车驱控、华泰润达并表、投资收益共推业绩增长。2016 上半年，公司将南自新能源40%股权转让给国电南自，确认投资收益4263.92 万元，叠加电动车驱控业务拓展及华泰润达并表，共同拉动业绩增长。
    电动车驱控表现优秀。2016 年上半年，公司电动车驱控业务表现优秀，订单饱满。主要客户中通、北汽福田、舒驰、金龙等。基于上半年情况，及下半年电动车放量预期。预计2016 全年主控、辅控等合计订单8-10 亿元，确认收入6-8 亿元。
    电动车运营版图持续扩张。武汉、北京等地持续布局电动车运营。全分时、半分时等多重模式共推业务拓展。预计北京2016 年落地1000 辆电动大巴；武汉2000辆电动物流车，500 辆电动乘用车2017 年底前完全落地。后续平顶山、郑州、苏州、南京、烟台等地电动车运营持续推进。业绩层面，预计公司电动车运营有望于2017 年起逐步贡献业绩。
    华泰润达提供有力业绩支撑。从2016 年上半年情况来看，华泰润达业务发展符合预期。预计2016 全年净利润约5000 万元。
    盈利预测及投资评级。我们预计公司2016-2017 年归属母公司净利润1.73 亿元、2.16 亿元，同比增长232.85%、25.18%，对应每股收益0.22 元、0.27 元。给予合理价格区间12.1-13.2 元，对应2016 年55-60X，给予“买入”投资评级。
    不确定因素。市场竞争风险。