中航复材尽享行业高增速：上半年，中航复材实现销售收入4.8 亿元，实现利润总额6442 万元，预浸料及树脂产品稳定增长，蜂窝芯材成功开发1 家国外客户以及10 家国内客户。中航复材在航空领域复合材料拥有顶尖的技术实力和全面的产品线，军机的大批量生产和国产大飞机C919 的下线，以及复合材料在其他应用领域的拓展，未来中航复材将迎来高速成长期。
    机队规模增长+进口替代助刹车副业务高速发展：上半年，优材百慕实现销售收入3438 万元，利润总额1085 万元，同时积极开发新客户，推进核心技术在特种车辆、轨道列车等航空外领域的应用。优材百慕飞机刹车副产品性能不输进口产品，而价格比进口产品低30%左右，随着我国民航机队规模稳步增长，国内飞机刹车副进口替代的逐步推进，刹车副业务将高速发展。
    骨科植入物业务潜力巨大：随着国内市场对骨科植入物接受度上升，渗透率逐渐提升，同时该行业准入壁垒高，优材京航在人体骨科植入物领域拥有先发优势，优材京航拥有极大的发展空间。
    盈利预测与投资建议：我们略微下调了公司的盈利预测，预计中航高科2016-18年摊薄后EPS 分别为0.12 元、0.18 元、0.24 元，下调评级至“增持”。
    风险提示：市场需求或不及预期，产能扩张速度或不及预期等。