期内公司实现营业收入140.9 亿元，同比增长74.2%；净利润7.8 亿元，同比增长49.4%，扣非净利润同比大幅增长72.1%，利润上升主要由于结转项目觃模大幅增加。期内地产项目结算面积119.2 万平米，同比上升66.2%；结算收入127.3 亿元，同比上升78.5%。期末公司已销售未结算资源进一步增加，已销售尚未结算签约面积约525 万平方米，已销售尚未结算签约金额约737 亿元，奠定未来业绩增长基础。由于上半年结转项目中低毛利项目占比有所增加，期内地产业务毛利率同比下降3.6 个百分点至22.7%。
    践行城市深耕战略，销售增速远超行业。上半年公司实现销售面积289.2万平米，同比增长67.6%；销售金额439.6 亿元，同比增长107.1%，远超全国商品房42.1%的同期增速。期内公司11 个项目的销售金额超过10亿元，其中武汉金地自在城、武汉金地天悦、上海天地亐墅、南京湖城艺境、深圳龙城中央上半年单项目销售额破15 亿元。公司践行城市深耕的战略，华东、华南区域销售额上半年超过90 亿元，武汉、上海、南京市场份额不断提高。
    土地获取聚焦一二线，坚定合作拿地策略。上半年公司共获取12 宗土地，主要为底价或收购获取，总投资额约97 亿元，权益投资额约32 亿元，权益占比仅33%，合作拿地大幅增加。新增土地储备可售面积约222 万平米，权益可售面积约102 万平米。其中一、二线城市总投资额占比78%，三线城市总投资额占比22%，且三线城市土地获取均位于东莞临深片区，有望受益一线城市需求外溢。
    在手现金充沛，负债率小幅下滑。期内公司完成20 亿元中期票据及30 亿元公司债的収行，在手现金204.3 亿，为一年内到期长短期负债总和（127.6 亿）的160.2%，短期偿债压力较小。期末净负债率和剔除预收款后的资产负债率分别为32.3%和44.2%，较期初分别下降17.5 个和3.5 个百分点。
    截至报告期末公司债务融资余额为355 亿元，平均债务融资成本仅4.81%，较期初略微下降0.51 个百分点，处于行业较低水平。
    盈利预测与投资评级。预计公司2016-2017 年EPS 分别为0.8 元和0.91 元，当前股价对应PE 分别为15.7 倍和13.9 倍。公司已售未结资源充足，2016 年业绩有望触底回升，维持“推荐”评级。
    风险提示：销量及业绩不及预期风险。