2016 年1-7 月，金地集团实现销售面积337 万平，同比升64%，销售金额521 亿，同比升94%。7 月销售均价17002 元/平，环比降2%，同比降2%。不过，年内累计销售均价15457 元/平米，同上升18%，有助未来结算毛利率企稳。
    8-9 月有新推或加推盘计划的项目共25 个，环比增加1 个，长三角地区前期推盘量较大未来暂无新项目推出，而京津翼地区推盘量显著增加，北京有4 个项目。此外推盘最多的城市是沈阳，共有5 个新推或加推项目。
    7 月新增1 个项目，土地投资谨慎
    2016 年7 月，公司仅在浙江嘉兴获得一个项目，建筑面积17.4 万平，总地价5.1 亿。今年以来公司在土地获取上比较谨慎，年内近获取4 个项目，合计建面98 万平米，大幅低于同期销售建面337 万平米，合计地价53亿，仅是同期销售金额521 亿的10%。我们认为主要有两方面原因，一方面是近期土地市场热度较高，拿地成本相对较高，另一方面是公司2015 年获得的项目较为充足，目前仍有足够的可售资源。
    预计16、17 年EPS 分别为0.72 元、0.82 元，维持“买入”评级公司7 月销售基本符合淡季预期，且今年以来土地投资持续保持谨慎。
    公司去年分红力度较大。
    风险提示
    四季度行业销售低于预期影响规模。大股东对公司战略影响不确定。