下游需求复苏带动经营规模提高，原材料价格下降是利润增长主因。在供需作用下，今年上半年铜价企稳回升带动传统铜加工产品需求复苏，公司经营规模有所提高。但铜价和钢价较去年同期还是有所下跌，造成公司营业成本同比下降11.24%，而营业收入同比下降了9.14%，低于成本降幅，因此最终净利润实现大幅增长。 
    顶立科技装备制造利润丰厚。公司在2015年底收购顶立科技，其产品定位高端，毛利率极高，上半年实现净利润1885.15万元，占归属上市公司股东净利润的23.87%。随着重组整合渡过磨合期，下半年顶立科技将成为公司利润增长的重要推动力。 
    军工新材料转型布局清晰。收购顶立是公司向新材料领域转型的第一步，公司还与湖南航天新材料技术研究、湖南理工学院和丰年资本开展战略合作，积极布局军工新材料领域。此外，"热工装备+3D打印材料+锂电池负极材料"的三大投资方向也将成为公司未来发展的亮点。 
    预计公司2016-2018年归母净利润为1.70亿元、2.33亿元和2.89亿元，EPS为0.38元、0.52元和0.65元，对应目前PE分别为48倍、35倍和28倍，维持公司"增持"评级。 
    风险提示：重组整合不理想；传统产品升级缓慢；新材料产业发展不理想