清洁能源成为利润增长主引擎，已建成的宿迁与沂水项目开工率大幅提升， 收入同比增长250.86%，毛利率高达33.89%，我们判断清洁能源业务开始进入业绩快速增长期。
    2. 转型加速，未来发展空间巨大
    公司自14-15 年逐渐剥离医药等资产，转型聚焦清洁能源业务，目前已进入夯实基础、加速转型阶段。沂水与金乡微煤雾化项目分别于16 年6 月、8 月进入试生产，总建成规模达到320 蒸吨，目前在建项目600 蒸吨，待开工项目规模360 蒸吨，储备项目145 个。如以5 万蒸吨规模测算，公司未来新业务收入将达700 亿元，带来巨大成长空间。
    3. 定增进展顺利，增持彰显信心
    公司非公开发行股票材料已提交证监会，如顺利完成将解决项目建设的资金需求，加速业绩释放；此外，公司上半年通过资产管理计划累计增持达3846 万股，并承诺计划累计增持6-7 亿元，彰显公司对未来转型的信心。
    4. 盈利预测与估值
    预计公司16-18 年EPS 为0.14/0.20/0.37 元，目前股价对应PE为45/32/18 倍，维持对公司的“强烈推荐”评级。
    风险提示：
    清洁能源项目建设进度低于预期的风险