投资要点：
    投资建议：公司新签微煤雾化订单，清洁煤项目加快异地复制步伐。
    考虑2015 年、2016 年公司的化工及煤炭板块受宏观经济不利影响，
    预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.22、0.45、0.61 元，2015、2016年分别较此前预测调低29%、10%。考虑公司微煤雾化业务发展速度不断加快，公司应当享受一定估值溢价，参考环保行业平均估值，给予公司2016 年35 倍PE，上调目标价至15.75 元，维持增持评级；事件：公司控股子公司签订“山东省淄博市淄川区罗村新材料工业园区集中供汽（热）项目”，规模约500t/h，计划投资5.7 亿元；公司微煤雾化项目进入异地复制阶段。2015 年以来，公司拟收购江苏三明新能源60%股权，分别与奉新县政府、济宁市食品工业经济技术开发区管委会签订协议，积极寻求清洁能源领域转型升级。此次公司再次签订微煤雾化项目，经营规模进一步扩大，将提高公司市场竞争力和整体盈利能力。项目商业模式、资金来源等正在逐步明确和解决；我们认为微煤雾化模式逐渐成熟之后，可在其他地区更快复制；煤炭清洁化利用业务受益于“深入实施大气十条”政策背景。日前，河北出台8 项具体措施，力争全年实现削减煤炭消费500 万吨，其中包括了煤炭清洁高效利用
    （http://www.mep.gov.cn/zhxx/hjyw/201504/t20150420_299242.htm）；供暖期虽然结束，但是燃煤大省（如河北）仍然不能松懈，煤炭清洁化利用依旧是“深入实施大气十条”的重中之重；
    风险因素：地方政府推动清洁煤缓慢，竞争加剧导致利润水平下降。