公司业务覆盖电影全产业链，包括影视制作、发行、终端放映、影视服务以及衍生品等。公司于2016年7 月20 日发布招股说明书，拟发行不超过4.67 亿新股，预计募集资金40.93亿元，创造中国影视行业A 股最大规模IPO。新股发行价格为8.92 元/股，发行后总股本为18.67 亿股，中影集团的占股比例将从93%下降到67.36%，仍为绝对控股股东。
    公司核心竞争优势：1）公司与华夏电影为国内唯二两家获批发行进口影片的公司，牢牢掌控进口影片发行市场。2013-2015 年，在票房过亿的进口影片中，公司发行占比接近100%。2）公司建立了庞大的终端电影放映网络，截至 2015 年末，公司自有控股和参股院线拥有的加盟影院数量占全国城市影院总量的28.9%。3）自2012 年，公司与CCTV6 电影频道达成长期合作协议，在之后的10 年内电影频道会以定制或购买的方式取得本公司拍摄作品。
    积极推动核心业务发展，夯实影视全产业链。影视业务方面，公司将践行影视作品大生产与高品质理念，未来3 年计划投资拍摄上百部国产影片，并加强中低成本电影的拍摄。发行业务方面，建设影片的数字化发行放映管理平台，实现3D数字电影设备的部分国产化；积极开发三、四线城市市场，持续打造“中影”发行品牌。放映渠道方面，继续加强对本公司控股和参股电影院线的资源整合力度，加速推动现代化的多厅影院建设进程，并加快中国巨幕系统、影院管理系统（TMS）的市场推广进程。
    营业收入增长迅速，年均复合增长率高。2013-2015 年，公司营业收入分别为45.63 亿元、59.60 亿元和72.97 亿元，归属于母公司的净利润分别为4.28 亿元、4.94 亿元和8.68 亿元，盈利模式稳定。公司主营业务毛利对毛利总额的贡献超过97%，其中电影发行业务是为公司贡献收入、毛利最多的业务；尤其在进口影片的发行方面，业务收入三年复合增长率达到27.15%。公司总体的偿债能力强，具有很好的流动性。
    盈利预测与估值。我们预计公司2016-2017 年净利润分别为11.1 亿元和14.2 亿元。考虑公司18.67 亿总股本，对应全面摊薄EPS 分别为0.59 元和0.76 元。参考同行业估值，给予公司2016 年30-42 倍估值，对应目标价区间17.70-24.78元，买入评级。
    风险提示。产业相关监管政策变动。电影市场竞争加剧。院线及渠道拓展不达预期。制作的影片收益不达预期。