考虑到公司纤缆业务景气程度超出预期，上调2016-2018 年EPS 至0.82/1.13(+10%) /1.22(+6%)元；考虑到量子通信业务持续布局带来的价值重估，上调目标价至22.8 元(+13%)，对应2017 年20 倍PE；维持“增持”。
    携手北邮、问天，奏响量子通信最强音。公司在量子通信领域的布局包括：①与北邮合作建设“量子光电子学联合实验室”，着力于基础科学研究，以及新型光纤、量子器件等的工程开发；②与量子通信两大核心公司之一安徽问天合资成立研究院，将建设运营国家量子通信规划中途径江苏省的安全专线，拓展省内外其他量子通信网络项目，开拓量子通信在智慧城市、公安、金融、政务等领域的应用，并联合研发量子通信专用光纤和高端光电子器件。
    不仅是运营：涉足器件研发，潜在回报大。据我们估计，仅江苏省的量子通信专线将带来1.5 亿元以上收入，全省网络将带来约10 亿元收入；高端光电子器件（如激光源、同步系统、单光子探测器等）潜在收入弹性巨大，如联合研发成功，则相关收入望达数十亿元。
    风险提示：研发进度不达预期，产出投入比过低。