2015 年公司累计销售车辆277.7 万辆，同比增长9.1%，公司成为国内第一个汽车自主品牌销量突破百万的公司。公司研发实力强劲，目前研发人员超过6200 人，并已构建全球研发体系。
    SUV 车型发力，建立优势地位。国内SUV 车型销量渗透率约为25%，距成熟的汽车市场35%的水平还有差距，公司SUV 产品线齐全，排量主要集中在1.6L及以下，持续受益于国家购置税减半政策，自主品牌SUV 车型CS15，CS35，CS75 和合资品牌福特翼虎、福特锐界满足了各层市场需求，未来还将推出CS55、CS95 等产品，届时产品结构更加完备。
    合资品牌为业绩主力军，自主品牌后来居上，持续向好。公司旗下拥有长安福特、长安马自达、长安铃木、长安标志雪铁龙等合资品牌，目前合资品牌贡献投资收益占利润总额的98%以上。近年来，汽车国产化趋势明显，公司2012-2015 自主品牌收入复合增长率超过30%，目前已实现盈利，未来自主品牌有望后来居上，为公司持续贡献利润。
    公司发展目标已确定，积极布局新能源汽车和汽车智能化领域。公司2016 年目标为实现整车销售295 万辆，2020 目标实现整车销售496 万辆，其中自主品牌车型287 万辆。此外，公司积极布局新能源汽车领域，2015 年已提出未来产品“518”计划，2016 年上半年公司新能源车型逸动EV 累计销售9634 辆，已具备一定市场份额。汽车智能化领域，长安发布“654”战略，2016 年4 月，搭载公司无人驾驶系统的睿骋车型已成功完成2000km 的无人驾驶测试。
    盈利预测与投资建议。预计2016-2018 年EPS 分别为2.54 元、2.72 元、2.82元，对应PE 分别为6 倍、6 倍、6 倍，给予“买入”评级。
    风险提示：汽车行业增速放缓、合资品牌车型销售或不及预期、自主品牌车型推广或不及预期等风险。