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>> 东北证券-蓝色光标(300058)半年报业绩强劲,龙头归来谁与争锋-160815
上传日期:   2016/8/15 大小:   315KB
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评级:   买入 作者:   刘立喜
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2016 上半年,公司各项业务有序开展,以多盟、亿动为代表的移动互联业务增速极为迅猛。公司税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为6.52 亿元,同比增长106%;若剔除上年Huntsworth商誉减值影响因素,EBITDA 同比增长73.54%,业绩增速高于预期。
    营销智能化和业务国际化战略引航,剑指国际4A。智能化方面,公司形成以多盟、亿动为引擎的移动互联板块,在大数据、电商、WI-FI等领域百花齐放。公司1H16 数字营销产生的收入占比达到72.67%,同比增长105.50%。未来,公司80%收入将来自数字营销业务,其中50%将来自移动营销业务。国际化方面,公司形成以Vision 7、WAVS、Fuse、Metta 为代表的国际业务板块,在北美、西欧、东南亚等市场的业务网络初具格局,公司1H16 海外业务收入占比达到32.38%。未来,中国企业出海需求不断增强,蓝标国际化业务的空间不可限量。
    协同是下一个核心驱动力。未来公司将全力推进整体协同:一方面根据各个业务板块的职能设定KPI,按行业、专业、地域等维度建立矩阵式管理;另一方面,KPI 不再单一,将根据具体客户定制工作流程,成立大客户管理委员会,在集团层面共同针对KPI 分工,更好地推动整合协同。
    风险提示:市场竞争加剧风险、人才流失风险、并购整合风险、商誉余额较高风险。
    
 
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