（二）产品结构优化+成本控制全面提升盈利能力
    报告期内净利润增长14.79%，毛利率得到进一步提升，其主要原因在于（1）公司抓住一级供应商下沉总成零部件到二级供应商的机遇不断优化产品结构，从做毛坯件为主逐渐转向加大成品件比重，同时提高效率控制成本；（2）公司紧跟一级供应商步伐全国布局建厂，拥有完备的优质客户体系，未来随着产能的逐步释放毛利率将稳定提升。
    （三）定增完成积极扩产增厚主业，布局节能减排和轻量化打开未来增长空间
    公司2015 年定增7.5 亿已经顺利完成，其中3.58 亿将投入高精度转向器和减震器产业化等项目扩张生产线以满足一级供应商总成升级带来的日益增长的业务需求，同时公司长期以来财务负担较重，此次将偿付2.15 亿贷款大幅缩减财务费用释放未来业绩弹性。另一方面，公司紧抓节能减排和轻量化行业大趋势，引进相关先进设备加大投入积极发展
    新产品，其中（1）国产EPS 进口替代空间巨大，未来将随着尾气排放要求的日益严格以及EPS 渗透率进一步提高打开大幅提升公司业绩；（2）空心活塞杆能
    够有效减少自身重量1/3, 符合轻量化需求，公司已于2015 年实现量产且一直处于供不应求状态，随着产能持续释放将为业绩打开新的增长空间。
    3．投资建议
    维持“谨慎推荐”评级。公司主营业务增长稳健，随着一级供应商零部件需求下沉不断优化产品结构，同时加速布局新业务，未来将随募投项目的逐渐落地和新产品的逐步达产将迎来业绩拐点。公司上市以来从未有过兼并收购动作，定增完成后公司资本充裕，未来外延扩张动力强，想象空间大。我们预计公司2016-2017 年公司的归母净利润分别为0.58 亿、0.69、0.84 亿，对应摊薄EPS0.58、0.69、0.81，PE59X、50X、43X，维持"谨慎推荐"评级。
    4. 风险因素
    1）新车增速低于预期；2）公司募投项目达产进度低于预期。