近两月板材价格更是分别同比增长9.90%和21.96%，而长材同比涨幅仅分别为6.13%和13.55%，板强长弱态势持续强化。今年以来，热强冷弱趋势同样明显，从2 月份开始，热卷同比跌幅一直小于冷板；4 月份开始热卷同比涨幅一直高于冷板，且差距持续拉大；近两月热卷涨幅分别为13.29%和27.05%，而冷板同比涨幅仅分别为0.57%和15.32%。
    公司为车轮产业龙头，高铁轮轴产业稀缺标的，进口替代时机已经成熟，公司产品及产业链优势明显。公司在客车车轮、货车车轮上，市场占有率超过80%和50%。在当前国家加快铁路投资、加速完善高速铁路网，并大力发展城际铁路、地铁城轨的政策红利下，有望较大受益。公司在高铁轮轴技术水平及生产能力上，具备进口替代实力。由于铁总认证通过在即，预期年后高铁轮轴需求将爆发。
    公司去产能任务推进顺利，同时具有较强国企改革预期。公司截止2016 年上半年去除粗钢产能281 万吨，已完成三年400 万吨任务的一半。其中关停合肥钢铁公司，不仅有助于公司减亏，同时有助于公司产品升级战略推进。并且公司作为改革试验区安徽省内最大钢铁企业，在集团资产证券化率偏低背景下，有望获得优质资产注入，从各方面看上国企改革预期强烈。
    看好公司全年业绩表现，结合在高铁轮轴上的潜力及国企改革预期，增持评级。公司上半年调整固定资产折旧年限，有利于增厚业绩。预计公司2016-2018 年营收分别为479.04、509.12 及541.62亿元；归母净利分别为8.70、10.93、17.15 亿元；EPS 分别为0.11、0.14、0.22 元，以8 月5 日收盘价算，对应P/E 分别为23.01X、18.32X、11.67X，对应P/B 分别为1.03X、0.97X、0.90X，给予“增持”评级。
    风险提示：行业下半年形势不及预期、铁总高铁轮轴认证延迟。