点评：
    1. 环保监管趋严利好助剂景气度持续回升
    橡胶助剂生产过程中三废排放严重，如酸碱法生产促进剂M 每吨约产生废水30-40 吨，促进剂NS传统法会产生大量高盐废水，极难处理，上半年环保监管趋严已导致部分小企业产能关停。
    下半年环保督查组还将进驻山东，山东与河南均为国内橡胶助剂主要产地，而大部分中小企业并未达到国家环保要求，预计下半年助剂供给端将持续紧张，利好行业景气度持续回升。
    2. 预计下半年涨价行情将持续
    下游轮胎行业开工率回升，叠加助剂供给趋紧，利于产品价格提升。上半年防焦剂价格近3 万元/吨，较去年同期上涨20%，NS 也由年初的2.4 万元/吨涨至目前的2.5 万元/吨以上，下半年随着关停企业增多，预计涨价行情将持续。
    3. 公司持续受益环保红利，业绩弹性大
    公司目前主要产能包括2 万吨防焦剂CTP、2 万吨促进剂NS 与1 万吨CBS、1.3 万吨微晶石蜡、1 万吨胶母粒、8000 吨不溶性硫磺、8000 吨均匀剂，其中CTP 全球市占率60%。公司拥有行业内唯一的国家橡胶助剂工程技术研究中心，研发的促进剂M清洁工艺不产生废水，NS 工艺可减少废水量80%。上半年产品量价齐升带动中报预增210-230%，预计随着下半年行业供给趋紧，公司将持续受益环保红利，业绩弹性极大
    4. 盈利预测与估值
    预计公司16-18 年EPS 分别为0.41、0.54、0.67 元，对应PE39、30、24 倍，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：助剂价格大幅波动的风险。