公司在2013 年以71 亿美元收购史密斯菲尔德食品公司后成为世界最大的肉类加工企业。2015 年实现营业收入447 亿元，净利润39 亿元。
    今年以来，美盈森在各个下游领域以摧城拔寨之势，不断实现新客户的开拓，比如福耀玻璃、优必选、海天味业、海康威视、HTC 等等，这些客户包括本次公告的双汇在各自所属领域都属于行业领军企业，我们认为这背后的逻辑在于，当中国的宏观经济进入新常态之后，经济增速较以前有所放缓，很多行业都从高速成长的阶段陷入存量市场博弈的竞争格局之中，市场份额正逐渐向行业的领军企业集中，而这种集中的态势映射到整个供应链体系之中，导致的结果是供应链各环节的份额亦向优质企业汇聚，小企业被淘汰出局。美盈森今年在新客户开拓上的表现已经证明这个过程正在进行之中，我们认为市场集中的趋势才刚刚开始，伴随着包装下游客户份额提升的过程，我们相信美盈森未来将在各行业之中开发出更多的优质客户，现已开拓的优质客户之中，美盈森所占据的份额亦将稳步提升，从而驱动美盈森的业绩实现长期健康可持续的成长。
    根据我们对公司基本面的跟踪来看，我们判断公司的业绩拐点有望在二季度出现，三季度公司的经营业绩有望加速增长。目前股价对应公司2016、2017 年PE 分别为45 和30 倍，维持“买入”评级。
    ◆风险提示：新客户订单放量进度低于预期