从分业务情况来看，中咨华宇在2016年1-6月实现了营业收入1.8亿元，净利润5324万元，业绩表现靓丽，是中金环境归属净利润增长的重要支撑。目前看来，中咨华宇全年业绩预计有望较大幅度超过8500万元的业绩承诺，长期发展亦值得看好。
    2016年下半年我们的环保投资策略围绕“PPP”展开，推出水环境综合治理（大P）、环评（前P）、环境监测（中P）、环卫（后P）四大主线；并辅以广义环保中的工业节能投资线路。而中金环境是我们“5P”框架体系下的前P龙头。目前，中金环境的战略转型已初步完成，从最前端的环评、到工程总包、到设备供应，完整产业链条形成。因此，在环保大蛋糕的切分中，中金环境将具备承接顶端资源导入的先天优势，咨询、设计、实施协同发展，竞争优势明显，2016年上半年公司开始呈现快速增长势头，而随着公司各业务板块协同效应的逐渐显现，未来跨越式发展更值得期待，维持“强烈推荐-A”评级。
    评论：
    1， 总体增长情况：实现上市以来最高业绩增速，收购并表是最主要增长动力
    2016年上半年，中金环境实现营业总收入10.4亿元，同比增长43%；实现归属净利润1.5亿元，同比增长86%，归属净利润增速为上市以来最高的归属净利润增速水平，增长情况略超预期。公司的业绩高速增长主要来自于收购的金山环保、中咨华宇两家企业的并表，其中金山环保自2015年11月开始并表，2016年上半年实现6个月完整并表；而中咨华宇自2016年5月开始并表，2016年上半年实现2个月（5月、6月）并表。两家企业2016年上半年合计并表收入2.65亿元，占中金环境2016年上半年总收入的26%，是公司业绩增长的主要来源。
    若不考虑新收购企业并表，中金环境传统业务收入增长约7%，发展稳健。
    2，具体业务分析：传统水泵业务稳定；中咨华宇业绩靓丽，全年有望较大幅超过8500万元业绩承诺；金山环保预计下半年将是主要业绩结算期。
    从中报披露的分业务增长情况也可以看出，公司的传统水泵制造业务发展基本处于平稳状态，营业收入同比增长7%，毛利率比去年同期略微提升0.7个百分点，盈利能力也基本处于稳定水平。而新增的污水、污泥处理业务（金山环保）、环境评价与设计服务业务（中咨华宇）将是未来公司增长的主要看点。
    其中，仅并表5月、6月这两个月的中咨华宇环评业务即带来8592万元收入、4932万元毛利润，表现突出。2016年1-6月，中咨华宇共实现了营业收入1.8亿元，净利润5324万元，半年期已实现全年8500万业绩承诺的63%，业绩表现靓丽。由于其57%的高毛利率水平，29.6%的高净利率水平，环评业务也是中金环境上半年归属净利润增长的重要支撑。目前看来，中咨华宇全年业绩预计将在1亿元以上，有望较大幅度超过8500万元的业绩承诺，长期发展亦值得看好。
    而金山环保的污水、污泥处理业务，2016年上半年共实现营业收入1.8亿元，8077万元毛利润，与金山环保2016年1.9亿元归属净利润的业绩承诺相比还有较大差距。而从金山环保的业务属性来看，大部分工程收入和利润有望在下半年结算，且公司的太阳能低温复合膜污泥处理技术也在逐渐得到市场认可并陆续获得订单，下半年及未来情况也更值得期待。
    5，资源整合初步启动，未来发挥协同效应后提升空间更大，"5P"框架下的"前P"龙头，维持"强烈推荐-A"投资评级
    目前，中金环境的战略转型已初步完成，从最前端的环评、到工程总包、到设备供应，完整产业链条形成。因此，在环保大蛋糕的切分中，中金环境将具备承接顶端资源导入的先天优势，咨询、设计、实施协同发展，竞争优势明显。从2016年中报情况来看，金山环保、中咨华宇在并购完成后业务进展顺利，已成为中金环境业绩增长的重要支撑。
    中咨华宇：把握红顶中介退出契机发展壮大，未来作为环保业务入口潜力巨大。中咨华宇是我国环评咨询行业的龙头企业，成立于2005年，以打造国内首家环保医院为定位，经过十多年发展，持有环评甲级、水土保持监测甲级等多项资质。之前我国环评公司以红顶中介为主，中咨华宇是其中做的最好的民营企业，在红顶中介资源优势集中的时代，中咨华宇凭借其过硬的技术、管理、经营、战略规划，已跻身行业前十。在红顶中介退出的改革大潮中，中咨华宇充分享受了这一政策红利。目前，行业集中度明显提升，中咨华宇也抓住机会并购整合环评机构，目前已有不下十家以整体或个人方式加入中咨华宇，公司项目数量和规模均有望大幅提升。
    此外，环评作为每个项目的最前端部分，未来对中金环境的环保业务将有极大的入口导流作用。从经验数据来看，环评项目金额约占项目全投资的千分之一到千分之五，中咨华宇1