未来，随着售电市场之间的竞争逐渐激烈，售电公司“低买高卖”的盈利模式终将终结，电力服务将成为售电公司未来争夺客户的主战场，能够提供用电服务的售电公司将迎来巨大发展空间。
    2、公司为综合能源技术与服务提供商，具有一体化优势和赢得客户的核心竞争力（人才与服务）。公司可同时为客户提供节能减排、用电服务等一体化的服务，将大大增加用户粘性。同时，智光节能利用服务能力、人才优势等核心竞争力积累了庞大的用户群体，为公司未来用电服务的推广奠定了用户基础。
    3、公司立足广州，具有地域先发和拓展优势。目前，南网电改的推动速度快于国网，而广东省又为南网电改的排头兵。公司总部位于广东省广州市，在开展用电服务业务方面享有较大区位优势。目前，公司用电服务区域仍在加速扩展，我们预计公司2018年将建成覆盖南网五省的用电服务网络。
    盈利预测和投资评级：我们预计公司2015年、2016年、2017年EPS分别为0.55、0.80、1.06元，维持"买入"评级。
    风险提示：电改推进速度不及预期；公司用电服务布局速度不及预期。
    相关研究：《20160801智光电气(002169)：用电服务持续突破，盈利能力提升》《20160729智光电气（002169）：乘电改东风，用电侧服务业务扬帆起航》