随着产能逐步释放，大力加强品牌和渠道建设，公司调味品业务发展势必迈上新台阶。
    地产受益“深中通道”：公司开发的地块处于“深中通道”中山站出口旁边，在发展中具有较好的区位优势。公司开发的“汇景东方花园”第一期2011 年开盘，第二期2 幢高层已封顶待售，预计2016 年下半年开盘销售。随着“深中通道”的建设，中山地区地价房价上涨的引擎已经启动，公司房地产将持续受益。
    期待机制变革：公司盈利能力有很大的提升空间，前海人寿入主后公司由国企变为民企，随着定增过会，预计可能会实施管理层股权激励，利益绑定，未来业绩释放动力和经营效率都有望大幅提升。
    调味品估值低+具备安全边际：公司在城轨中山站北侧拥有未开发土地1666 亩，公司土地价值保守估计36 亿元，随着“深中通道”的建设，升值空间巨大，公司目前总市值110 亿元左右，扣除土地价值后对应调味品市值约74 亿元，公司2016 年净利润目标2.9 亿元，对应调味品估值仅25 倍，估值远低于行业可比公司。同时，除权后非公开发行价格不低于14.86 元/股，公司目前股价13 元左右，具备一定安全边际。
    投资建议：预计公司2016-2017 年EPS 分别为0.38 元、0.48 元，对应PE 分别为36X、28X。公司调味品业务估值低，预计未来机制变革后业绩释放动力充足，经营效率有望大幅提升，目前股价具备安全边际，给予“买入”评级
    风险提示：非公开发行审批风险；食品安全风险