公司同时预计2016年Q1-Q3净利润将同比增长10%-30%，我们以此测算公司Q3单季净利润将YOY-1.5%至+46.7%。
    国内业务依旧承压，海外业务维持快速增长：由于目前国内宏观经济继续处于探底的过程中，公司国内业务也依旧承压。公司2016H1国内业务营收增速继续回落至25.6%（2015H1同比增长64.5%，2015H2同比增长36.2%），毛利率也同比回落4.3个百分点至37.0%。海外业务则是在公司的本土化建设以及渠道拓展，2016H1的营收增速依然可以维持在40%的水平。毛利率也是维持在47.7%，与前两年相同。
    综合毛利率下滑，费用率稳定：公司2016H1的综合毛利率为40.1%，较2015H1回落2.8个百分点，主要是由于低毛利的重庆工程项目进入结算周期所致。三项费用率为19.01%,与2015H1基本相当。
    已取得重点软件行业认证，预计退税款将在下半年确认：公司已被继续认定为国家重点软件企业，所得税率将继续按照10%计缴，公司2015年及2016年上半年按照15%计缴所产生的退税款预计将会分别于今年Q3和Q4确认，我们预计公司全年的所得税率将会降至8%左右，将会推高公司今年净利润的增速。
    积极拓展机器人、汽车领域的视频技术：公司自去年发布工业相机进入机器人视频领域后，于今年与国开发基金共同增资公司子公司“海康电子”，公司将在机器人视频领域持续发力。另外，公司还与海康威视股权投资合伙企业（公司核心员工跟投长兴业务平台）共同出资成立“海康汽车”，预计将会在辅助驾驶、智能汽车供应链上进行布局。
    盈利预期：我们预计公司2016年、2017年实现净利润76.9亿元（YOY+31.0%）、92.6亿元（YOY+20.5%），EPS为1.26、1.52元，当前股价对应2016、2017年动态PE分别为20X、16.7X，维持“买入”建议。