前期耕耘开花结果，2016H1 收入及订单双丰收。公司在前几年开拓较多新客户，由于车头大灯是重要安全件，因此公司先为新客户配套小灯，获得客户的认可后才供应大灯。2016H1 公司车灯业务收入同比增长 39.6%，上半年公司承接车灯新项目 85 个，批产车灯新项目 55 个，分别同比增长29%和 77%，同时获得一汽大众 70 个后市场车灯项目合同。前期耕耘逐渐得到客户认可，订单的执行将保障公司业绩平稳释放。
    获得奥迪 LED 大灯订单，高端化又有斩获。车灯行业具有新技术不断推出、产品不断升级的特点。公司作为传统车灯的国内绝对龙头，研发智能车灯先发优势显著，2016 年量产 AFS 车灯并配套传祺 GS4，研发 ADB车灯并与凯翼汽车合作推动应用，公司成为车灯产品升级的最大受益者。
    公司取得了奥迪两款车型前照灯和大众两款车型 LED 前照灯等多项开发任务，证明公司的同步研发能力已经达到领先水平，未来高端产品订单持续落地是大概率事件。
    智能车灯为基础切入辅助驾驶，逻辑通顺前景广阔。奔驰在 E300L、S350等量产车型配备了主动夜视系统，可在夜间识别的 200 米距离外的行人并显示在车内显示屏，从而大幅改善了夜间行车安全。车灯基于 AFS 大灯改装，车灯内还装有外道辅助灯、短红外发射仪、过滤镜和外侧透镜等，大灯内侧灯头发出红外线，前面的玻璃选择性地让特定波长的红外线通过，车灯是夜视系统的传感器。基于智能车灯技术，公司在业内首次推出夜间辅助驾驶（NADS）解决方案，具有较好的应用前景。
    业绩高速增长，智能汽车业务加速落地，维持“买入”评级。公司不断斩获新订单，产能投放保障业绩高速增长。AFS、ADB 智能车灯研发、配套进展顺利，稳步切入智能驾驶。不考虑非公开发行，预计 2016-2018 年EPS 为 1.46/1.75/2.20 元，维持“买入”评级。
    风险提示：研发进度不及预期