今年以来我国玻璃纤维市场整体维持景气高位运行，而产品需求结构逐步向高端差异化转移也为具备技术、产品优势的龙头企业继续提升市场份额提供条件。报告期内公司产品均价同比稳中小升，销量同比增长，产品结构进一步优化，为业绩向上奠定良好基础。与此同时，天然气、电力价格下降，技术升级和精细化管理下的成本节约，以及归还贷款后财务费用下降，继续带动公司生产成本和期间费用降低，公司产品盈利能力得到持续提升，成为公司业绩同比大幅增长的主要推动力。
    公司二季度单季度归属上市公司股东的净利润约为3.62~4.11 亿元，业绩环比延续上升趋势。分析可能原因：1）销售量环比有所增长；2）受人民币贬值带动二季度出口市场价格向好；3）生产成本继续下降。基于全球玻璃纤维行业供需关系持续改善，公司下半年业绩有望延续增长趋势。
    我国玻纤行业供给平稳，需求稳中有增，行业持续处于高景气期。中国巨石作为行业龙头，受益于行业高景气及成本费用的持续下降，业绩维持高速增长。此外，公司海外基地的建设、国内基地技改扩能等，也将中长期支持公司业绩延续增长势头。以当前最新股本计算，我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.64、0.71、0.79 元，维持“增持”的投资评级。
    风险提示：市场需求不达预期的风险；全球化战略实施慢于预期的风险