公司2013-2015 年毛利率分别为60.63%、64.18%和65.25%，明显高于竞争对手50%左右的毛利率水平，技术实力强、产品创新引领市场确保公司盈利能力领先。
    驾考行业景气度高，科三电子化率提升使公司充分受益
    受益于城镇化率快速提升，我国驾考行业持续维持高景气，加之“便民化”、“自动化”助推行业规模与效率双升，我国驾考行业进入快速发展期。从电子化程度看，目前科一、科二已基本实现电子化评判，而科三电子化率较低，预计随着科三电子化开始大规模推广，公司将充分受益，支撑公司业绩成长。
    打造多伦学车平台，O2O 模式将为公司创造新增长点
    目前，驾培行业乱象丛生，学员线下学车过程中经常遇到学车时间不自主、多人一车、练车时间严重不足、教练员吃拿卡要、态度恶劣等问题。公司紧抓驾培行业痛点，以 “先学后付、计时收费、一人一车、四个自主”为全新驾培理念，打造学车O2O 平台。根据我们测算，我国驾培行业市场规模超千亿元，多伦学车平台依托公司在驾考行业的领先优势将加速推广，未来将为公司贡献巨大的业绩弹性，为公司创造新增长点。
    盈利预测与投资建议
    预计公司2016-2018 年每股收益分别为1.78 元/股、2.19 元/股和2.68 元/股，对应PE 分别为53.1、43.0 和35.2 倍。我们认为，公司是驾考信息化行业龙头，未来多伦学车O2O 平台将颠覆传统驾培模式，为公司贡献业绩弹性，我们看好公司未来的发展，首次覆盖给予“增持”评级。