目前七星电子有氧化炉、清洗机等集成电路设备，北方微有 PVD，刻蚀机集成电路设备产品。七星和北方微的合并，是强者与强者的联合，两家公司有良好的互补性，在未来有望两者发挥协同作用，共同开发和销售集成电路设备。
    公司的收购为国产设备的整合树立了榜样，未来国有设备领域整合有望加速 集成电路设备技术含金量高，研发难度大、投入大，在 02 专项和国家的支持下，行业已经出现了众多优秀的企业，在刻蚀、沉积、离子注入、清洗、PECVD、CMP 等 多个领域都有突破，取得了了阶段性的进展，并在 28nm 上都已基本实现了产业化。随着整个国有半导体行业的快速发展，未来行业有望迎来国产半导体设备公司整合的春天 ， 国内设备行业集中度有望增强。
    七星电 子中报预告增长，光伏、锂电池业务订单成长较快 
    公 司预告净利润约 1,802.63 万 元-2,403.5 万 元,同比增长-10.00%-20.00%。上半年预计除特种元器件业务产品收入保持稳定增长外，设备类业务中的光伏设备及锂离子动力电池制造设备业务的订单增长较快，分别新增订单约 2.2亿元和 0.6 亿元，与同期相比有了较大幅度的增长，对于今年 EPS 的增厚作用在 0.04-0.05 元。
    持续看好公司所在行业空间，未来两年国内设备订单增速较快 
    近两年来国内集成电路设备厂商收入增速快，政策推动行业向前发展。七星电子、北方微领衔国内设备的开发，已取得阶段性进展,部分设备已经进入产业化阶段。预 计未来两年，随着产业链向中国转移以及国家政策的大力支持，国内厂商的设备订单预计 增 多，未来中国的设备行业将在政策的引导下持续增长。
    北方微并 表重调盈利预测，产业链景气维持买入评 级 
    由于北方微已经成功过户，并且七星电子中报预 期已出，盈利预测已经重新调整。预计 16-18 年 EPS 分别为 0.24元 ，0.32元 ，0.40元。公司所在集成电路设备行业的市场空间大且公司为国产化设备龙头，公司又属于唯 一 A股集成电路设备公 司，是稀 缺标的，虽然目前估值倍数已经较高，但我们认为短期仍然存在交易机会，并且根据产业链调研，行业未来收入增速高于此前预期。因此给予公司目标价 43.0-47.0元，维持买入评 级 。
    风险提示：半导体设备研发技术难度大，国产化程度不及预期。