首次授予覆盖员工349 人。2016-2018 年业绩考核指标：以2015 年扣非后业绩为基数，增长不低于20%、50%、87.5%。
    3） 董事辞职及广晟资产提名增补董事议案：非执行董事冯涛、孙集平以及独立董事苏启云因个人原因辞职；经广晟资产提名，增补刘韧先生为执行董事，增补刘伯仁、邓谦及黄艺明显示为非执行董事，增补朱征夫显示为独立非执行董事。公司将于明日复牌。对此，点评如下：
    广晟资产非公开增持公司股本，广东省国资委有望成为实际控制人。（1）广晟资产溢价30%受让公司6.98%股权。6 月16 号，公司公告广东省国资参股平台广晟资产受让公司6.98%股权，转让价22.126 元/股（总价13.4 亿元），相较于停牌前一日收盘价17.41 元/股溢价27%。（2）广晟资产成为公司可实际支配最大单一表决权股东。本次非公开发行之前，广晟资产持有公司6068.3 万股，占总股本6.98%；另外，股东之一张维仰承诺将其另持有的6103 万股股份对应表决权授权广晟资产（占发行前总股本7.02%，广晟后续可能再次启动收购这部分股权），合计可支配表决权比例14%。广晟资产可支配表决权超过股东张维仰，成为最大单一可支配股东。非公开发行完成后，广晟资产持有2.11亿股，占总股本20.27%，另通过指示投票取得表决权6103 万股（占发行后股本总额的5.87%），合计可支配表决权比例达26.14%；（3）实际控制人有望变更为广东省国资委，广晟公司成为公司控股股东：广晟公司已向董事会提名董事，若非公开发行前广晟公司最终获得董事会多数席位，则实际控制人变更为广东省国资委，广晟资产成为控股股东。
    广晟资产20 亿非公开增持，助力基本面向上拐点。广晟通过非公开投入20亿，其中13 亿用于7 个项目建设，3 亿补流，4 亿偿还银行贷款。从我们的判断来看，公司今年业务层面基本面向上拐点明确。（1）实际可投入的产能有比较大的拐点：2015 年年底，公司核定资质产能合计136 万吨/年，其中无害化业务65 万吨/年、资源化业务71 万吨/年。（2）无害化业务产能释放快，将是公司16-17 年业绩快速增长的主要来源。2015 年实际处理量仅有23 万吨，沙井基地无害化11.9 万吨、珠海永兴盛无害化3.6 万吨、江门项目（19 万吨处理规模，其中无害化业务8.0 万吨）等项目将构成无害化业务的增量主力军。由于无害化具备产能释放块特征，因此16-17 年无害化产能释放将是公司业绩快速增长的主要动力之一。（3）资源化业务目前核定资产产能是71 万吨/年，由于资源化业务具备3 年左右的产能爬坡期，因此资源化业务则是公司稳定成长的潜在来源。
    限制性股票激励给定业绩锚，大范围激励杨帆起航！公司公告拟进行限制性股票激励不超2000 万股，其中首次授予1884 万股，首次授予价8.43 元/股。2016-2018年业绩考核指标：以2015 年扣非后业绩为基数，增长不低于20%、50%、87.5%。
    （1）按照最低增速要求限制，2016-2018 年扣非净利润分别达3.57 亿、4.47 亿、5.58 亿；（2）此次首次授予覆盖员工349 人，占目前注册员工数8.71%。大范围激励，员工利益与公司发展前景深度绑定，东江2.0 再起航！剥离废电拆解业务，回流逾8 亿现金聚焦主业！本次剥离电子废气物拆解业务，可使公司获得股权转让款及收回股东借款，合计超过8 亿资金。我们一直强调：危废处置行业仍处高景气阶段。上市公司通过资金优势进行并购，实现异地扩张，是行业集中度提升的大趋势，也是公司发展的优选路径。公司回流超8 亿现金，有助于聚焦现有“危废无害化+资源化”主业，夯实公司成长基础。
    投资建议：维持增持评级。我们预计公司16-17 年归属母公司股东净利润4.26 亿、5.42 亿，目前市值137 亿。我们认为：（1）广晟资产溢价27%受让公司股权，包揽20 亿定增助力基本面拐点向上；（2）大范围限制性股票激励，员工利益与公司发展前景深度绑定；（3）广东国资委有望成为公司实际控制人，后续深度合作值得期待。建议投资者重点关注！
    风险提示：项目进展低于预期、宏观经济系统性风险